مورجان ستانلي يتوقع صعود الذهب إلى 4,800 دولار للأوقية بحلول 2026 | فرص استثمارية ومحركات الصعود

يتوقع بنك مورجان ستانلي أن يرتفع سعر الذهب إلى 4,800 دولار للأوقية بحلول الربع الرابع من عام 2026، مما يشير إلى فرص استثمارية كبيرة للمتعاملين واستمرار دور الذهب كملاذ آمن في ظل تحولات اقتصادية وجيوسياسية. هذا التوقع الصادر عن مؤسسة مالية عالمية مرموقة يعكس تحليلًا معمقًا للعوامل المؤثرة في سوق الذهب، ويقدم رؤية موثوقة للمستثمرين حول مسار المعدن النفيس.

محركات صعود الذهب إلى 4,800 دولار للأوقية بحلول 2026

تستند توقعات مورجان ستانلي لارتفاع الذهب بشكل أساسي إلى تراجع أسعار الفائدة المتوقع، وتغير محتمل في القيادة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، بالإضافة إلى استمرار مشتريات البنوك المركزية وصناديق الاستثمار. هذه العوامل مجتمعة تعزز جاذبية الذهب، مما يجعله خيارًا استثماريًا منطقيًا في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، حيث تقل تكلفة الاحتفاظ بأصل لا يدر عائدًا في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة.

وقد سجل الذهب أداءً قياسيًا في عام 2025، محققًا مكاسب بلغت 64%، وهو أفضل أداء سنوي له منذ عام 1979، بعد أن وصل إلى مستوى قياسي عند 4,549.71 دولار للأوقية في 26 ديسمبر 2025. كما أن التطورات الأخيرة في فنزويلا، على سبيل المثال، من المرجح أن تزيد من الطلب على الذهب كملاذ آمن، مما يدعم مساره الصعودي دون أن تكون السبب المباشر الوحيد لتوقع 4,800 دولار.

توقعات مورجان ستانلي للفضة والمعادن الأساسية الأخرى

بالنسبة للفضة، أشار مورجان ستانلي إلى أن عام 2025 شهد ذروة العجز في المعروض، معززًا بتأثير متطلبات تراخيص التصدير الصينية التي دخلت حيز التنفيذ مطلع عام 2026، مما عزز «مخاطر الصعود» لأسعار الفضة. وقد حققت الفضة أقوى مكاسب سنوية لها في 2025، مرتفعة بنسبة 147%، مدعومة بالطلب الصناعي والاستثماري في ظل عجز هيكلي بالسوق.

وفي سوق المعادن الأساسية، يفضل البنك الألومنيوم والنحاس، مستندًا إلى تحديات المعروض وارتفاع الطلب. فإمدادات الألومنيوم مقيدة في معظم المناطق باستثناء إندونيسيا، بينما يشير ارتفاع علاوة الغرب الأوسط في الولايات المتحدة إلى عودة محتملة للطلب الأمريكي. أما النحاس، فقد ارتفعت واردات الولايات المتحدة منه، مما أدى إلى تشديد المعروض في أسواق أخرى، وامتدت اضطرابات الإمدادات الكبيرة خلال 2025 إلى عام 2026، حيث بلغ سعر النحاس القياسي لثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن ذروته عند 13,387.50 دولار يوم الثلاثاء.

كما لفت البنك إلى قوة سوق النيكل، مدفوعة بمخاطر تعطل الإمدادات في إندونيسيا، مع الإشارة إلى أن جانبًا كبيرًا من هذه المخاطر قد يكون مسعّرًا بالفعل في السوق. وقد ارتفع سعر النيكل بنسبة 5.8% إلى 17,980 دولارًا للطن يوم الثلاثاء، مسجلًا أعلى مستوى له منذ 8 أكتوبر 2024.