يتجه الذهب لدخول عام 2026 مدعومًا بتوقعات قوية تشير إلى احتمالية وصوله لمستويات قياسية جديدة قد تلامس 5000 دولار للأونصة. هذه النظرة المتفائلة لا تأتي من فراغ، بل تستند إلى مجموعة من العوامل المتضافرة، أبرزها توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، استمرار مشتريات البنوك المركزية، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، مما يعزز دوره كملاذ آمن رئيسي للمستثمرين في ظل استمرار الضبابية الاقتصادية عالميًا.
ما هي العوامل التي قد تدفع الذهب إلى 5000 دولار؟
القوة الدافعة الرئيسية وراء هذه التوقعات، بحسب كيلفن وونغ، محلل السوق لدى أواندا، هي عوامل الزخم والمضاربات التي نشطت منذ أوائل ديسمبر 2025. ويشير وونغ إلى أن تزامن ضعف السيولة في نهاية العام مع توقعات بخفض مطول لأسعار الفائدة الأمريكية، إلى جانب ضعف الدولار وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، قد يدفع الذهب نحو مستوى 5000 دولار خلال النصف الأول من عام 2026، بينما قد تصل الفضة إلى 90 دولاراً.
كيف يؤثر خفض الفائدة ومشتريات البنوك المركزية على الذهب؟
يوفر الاتجاه العالمي نحو تخفيف السياسة النقدية بيئة مثالية لصعود الذهب، بسبب العلاقة العكسية التي تربطه بأسعار الفائدة؛ فانخفاض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائدًا. بالتوازي مع ذلك، تعزز مشتريات البنوك المركزية، خاصة في الاقتصادات الناشئة، هذا الاتجاه، حيث تسعى هذه البنوك لزيادة احتياطياتها من المعدن الأصفر كوسيلة استراتيجية لتنويع الأصول وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي.
ما هي المخاطر التي تواجه ارتفاع أسعار الذهب؟
رغم التوقعات الإيجابية، توجد مخاطر قد تحد من وتيرة الارتفاع أو تؤدي إلى تصحيحات سعرية. أي عودة مفاجئة للتضخم بمعدلات مرتفعة قد يجبر البنوك المركزية، وعلى رأسها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، على تبني سياسة نقدية متشددة بشكل غير متوقع، مما يضغط على أسعار الذهب. كذلك، فإن أي تحسن ملموس ومستدام في أداء الاقتصاد العالمي أو استقرار الأوضاع الجيوسياسية قد يقلل من جاذبية الذهب كملاذ آمن.
من المهم للمستثمرين إدراك أن الطريق نحو مستويات قياسية جديدة ليس مضمونًا. قد يشهد عام 2026 سيناريوهين: إما استمرار الصعود بدعم من حالة عدم اليقين العالمي، أو الدخول في مرحلة من التذبذب الحاد مع تحركات سعرية واسعة. هذا الاحتمال الثاني يتطلب حذرًا أكبر في إدارة المخاطر، حيث إن التقلبات قد تكون بنفس قوة فرص الصعود.
تابعنا على جوجل نيوز
قم بمتابعة موقعنا على جوجل نيوز للحصول على اخر الاخبار والمشاركات والتحديثات ..
متابعة